در معاملات روز جمعه ۲ اکتبر ۲۰۲۶، افت قیمت طلا در بازار جهانی ادامه پیدا کرد و فلز زرد پس از رشد اولیه، بار دیگر تحت فشار قرار گرفت.
قیمت طلای نقدی در ادامه معاملات حدود ۰.۹ درصد کاهش یافت و به ۴۱۴۰.۰۶ دلار برای هر اونس رسید. قراردادهای آتی طلای آمریکا نیز حدود یک درصد کاهش داشتند و در محدوده ۴۱۶۲.۳۰ دلار بسته شدند. طلا در مجموع هفته حدود ۳.۴ درصد کاهش داشت.
فشار اصلی بر طلا از سمت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانه ایجاد شد. این دو عامل معمولاً هزینه فرصت نگهداری طلای بدون سود دوره‌ای را افزایش می‌دهند.
چرا طلا کاهش یافت؟
یکی از مهم‌ترین عوامل کاهش اخیر طلا، افزایش بازده اوراق خزانه آمریکا بوده است.
بازده اوراق ۱۰ و ۳۰ ساله خزانه‌داری آمریکا در روزهای اخیر به بالاترین سطوح خود از سال ۲۰۰۲ رسید. افزایش بازده اوراق می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی با بازده مشخص‌تر سوق دهد و در نتیجه جذابیت نسبی طلا کاهش پیدا کند.
عامل دوم، قدرت دلار بود.
طلا در بازارهای جهانی بر مبنای دلار قیمت‌گذاری می‌شود. زمانی که دلار تقویت می‌شود، خرید طلا برای دارندگان سایر ارزها گران‌تر می‌شود. این مسئله می‌تواند تقاضای کوتاه‌مدت برای فلز زرد را تحت فشار قرار دهد.
در روزهای اخیر همین ترکیب، یعنی دلار قوی‌تر و بازده بالاتر اوراق، یکی از عوامل اصلی افت قیمت طلا بوده است.
گزارش اشتغال آمریکا چه اثری بر طلا داشت؟
گزارش اشتغال آمریکا در ابتدا به نفع طلا بود.
تعداد مشاغل جدید آمریکا در سپتامبر فقط ۲۹ هزار مورد افزایش یافت؛ در حالی که اقتصاددانان مورد بررسی رویترز انتظار افزایش حدود ۹۰ هزار شغل را داشتند. همچنین رقم اشتغال ماه اوت از ۱۶۲ هزار به ۱۳۳ هزار شغل اصلاح شد.
ضعف بازار کار می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را کاهش دهد. کاهش نرخ بهره یا کاهش انتظار برای افزایش نرخ بهره معمولاً به نفع طلاست؛ زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازده کاهش پیدا می‌کند.
به همین دلیل، قیمت طلا بلافاصله پس از انتشار گزارش اشتغال ابتدا افزایش یافت و در مقطعی بیش از یک درصد رشد کرد.
اما این حرکت ادامه پیدا نکرد.
بازار دوباره به سطح بالای بازده اوراق و قدرت دلار توجه کرد و طلا بخشی از رشد خود را از دست داد. در نتیجه، فلز زرد در پایان معاملات روز جمعه با کاهش مواجه شد.
فشار تورمی ناشی از نفت
قیمت بالای نفت نیز عامل مهم دیگری برای بازار طلاست.
افزایش قیمت انرژی می‌تواند تورم را افزایش دهد. در چنین شرایطی، بانک مرکزی ممکن است برای مدت طولانی‌تری سیاست پولی انقباضی داشته باشد.
در هفته‌های اخیر رشد قیمت نفت و نگرانی درباره تورم باعث افزایش انتظارات برای نرخ‌های بهره بالاتر شده بود. همین مسئله در اواخر سپتامبر فشار قابل‌توجهی به بازار طلا وارد کرد و در ۲۸ سپتامبر قیمت طلا در مقطعی بیش از ۴ درصد سقوط کرد و تا حدود ۴۱۱۱ دلار پایین آمد.
با این حال، شرایط نرخ بهره در ابتدای اکتبر تغییراتی داشته است.
داده تورم آمریکا در روزهای قبل ضعیف‌تر از انتظار منتشر شد و پس از گزارش اشتغال ضعیف، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر نیز کاهش پیدا کرد. طبق گزارش رویترز، معامله‌گران در مقطعی احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر را تنها حدود ۲۲ درصد ارزیابی می‌کردند؛ در حالی که این رقم در ابتدای هفته حدود ۷۰ درصد بود.
روند هفتگی طلا
با وجود حمایت مقطعی داده‌های اقتصادی آمریکا، طلا همچنان در مسیر ثبت دومین کاهش هفتگی متوالی قرار گرفت.
در واقع، بازار طلا در حال حاضر میان دو نیروی متفاوت قرار دارد.
از یک طرف، ضعف بازار کار آمریکا و کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره می‌تواند از طلا حمایت کند.
از طرف دیگر، بازده بالای اوراق و قدرت دلار همچنان فشار نزولی ایجاد می‌کنند.
این تضاد باعث شده واکنش طلا به داده‌های اقتصادی بسیار مهم باشد.
چشم‌انداز بازار طلا
در شرایط فعلی نمی‌توان کاهش اخیر را به‌تنهایی نشانه یک روند بلندمدت دانست.
مسیر بعدی طلا تا حد زیادی به تغییر انتظارات بازار درباره سیاست پولی فدرال رزرو، جهت دلار و بازده اوراق خزانه آمریکا وابسته خواهد بود.
اگر بازده اوراق کاهش پیدا کند و بازار احتمال کاهش یا توقف نرخ‌های بهره را بیشتر در قیمت‌ها لحاظ کند، این شرایط می‌تواند از قیمت طلا حمایت کند.
در مقابل، اگر تورم انرژی بالا بماند و بازار دوباره احتمال نرخ‌های بهره بالاتر را جدی‌تر بگیرد، طلا ممکن است با فشار بیشتری روبه‌رو شود.
بنابراین، برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران طلا، دنبال کردن هم‌زمان دلار، بازده اوراق و داده‌های تورمی و اشتغال آمریکا اهمیت زیادی دارد.
منابع خبر افت قیمت طلا در بازار جهانی:
-
- Reuters — Gold heads for weekly drop as strong dollar, elevated Treasury yields weigh — لینک مستقیم خبر رویترز
- Reuters — Gold hits seven-week low as oil surge fuels rate hike bets — لینک مستقیم خبر رویترز
- Reuters — Gold edges up as softer inflation data dents Fed rate-hike bets — لینک مستقیم خبر رویترز
