قیمت اونس طلا در معاملات روز پنجشنبه ۱۷ مهر ۱۴۰۵ پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح دو ماه گذشته، بخشی از افت اخیر خود را جبران کرد. عامل اصلی این حرکت، عقب‌نشینی نسبی دلار آمریکا از سقف ۱۸ ماهه بود. کاهش ارزش دلار معمولاً به نفع طلا تمام می‌شود؛ زیرا قیمت این فلز به دلار محاسبه می‌شود و کاهش ارزش پول آمریکا می‌تواند خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزان‌تر کند. در ادامه خبر اونس طلا و بازگشت دلار از سقف ۱۸ ماهه را بررسی خواهیم کرد.
بر اساس گزارش رویترز، قیمت طلای نقدی در معاملات اولیه حدود ۰.۵ درصد افزایش یافت و به محدوده ۴۱۳۲.۶۶ دلار در هر اونس رسید. طلای آتی آمریکا برای تحویل دسامبر نیز حدود ۰.۴ درصد افزایش داشت.
دلار از سقف ۱۸ ماهه عقب نشست
رشد اخیر طلا در شرایطی اتفاق افتاده که دلار آمریکا پس از رسیدن به بالاترین سطح ۱۸ ماهه، اندکی عقب‌نشینی کرده است.
شاخص دلار در روزهای اخیر تحت تأثیر افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و انتظارات مربوط به سیاست پولی فدرال رزرو تقویت شده بود. صورت‌جلسه نشست سپتامبر فدرال رزرو نیز نشان داد اعضای کمیته درباره دلایل افزایش نرخ بهره اختلاف‌نظرهایی داشته‌اند، اما نگرانی درباره تورم همچنان یکی از عوامل اصلی تصمیم‌گیری آنها بوده است.
در چنین شرایطی، تغییرات دلار یکی از مهم‌ترین عوامل کوتاه‌مدت برای بازار طلا محسوب می‌شود.
فدرال رزرو و مسیر نرخ بهره چه نقشی دارند؟
طلا برخلاف اوراق قرضه یا سپرده‌های بانکی، سود دوره‌ای ایجاد نمی‌کند. به همین دلیل، تغییر نرخ بهره واقعی و بازده دارایی‌های کم‌ریسک می‌تواند بر جذابیت طلا تأثیر بگذارد.
اگر نرخ‌های بهره برای مدت طولانی‌تری بالا باقی بمانند، هزینه فرصت نگهداری طلا افزایش پیدا می‌کند. در مقابل، کاهش نرخ بهره یا افزایش انتظارات برای کاهش نرخ‌ها می‌تواند شرایط مساعدتری برای فلز زرد ایجاد کند.
در شرایط فعلی، بازار هنوز درباره مسیر بعدی فدرال رزرو کاملاً یکدست نیست.
طبق گزارش رویترز، بازار احتمال افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر را پایین ارزیابی می‌کند، اما احتمال افزایش نرخ در ماه دسامبر همچنان قابل توجه است. این اختلاف در انتظارات باعث شده مسیر نرخ بهره یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده روند کوتاه‌مدت طلا باقی بماند.
بازده اوراق خزانه‌داری همچنان مهم است
در کنار دلار، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز برای طلا اهمیت زیادی دارد.
افزایش بازده اوراق می‌تواند بخشی از سرمایه را به سمت دارایی‌های درآمدزا هدایت کند. از سوی دیگر، اگر رشد بازده ناشی از نگرانی درباره وضعیت مالی دولت آمریکا یا ریسک‌های اقتصادی باشد، رفتار طلا ممکن است پیچیده‌تر شود.
در معاملات اخیر، بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا افزایش یافته و به محدوده بالایی رسیده است. بنابراین، حتی با وجود عقب‌نشینی دلار، فشار ناشی از بازده بالاتر اوراق همچنان می‌تواند مانع رشد سریع‌تر طلا شود.
آیا افت اخیر طلا پایان یافته است؟
افزایش قیمت امروز به‌تنهایی به معنای پایان روند نزولی کوتاه‌مدت نیست.
طلا پیش از این حرکت به پایین‌ترین سطح خود از اوایل مرداد رسیده بود. بنابراین، بخشی از افزایش اخیر را می‌توان واکنش بازار به افت قبلی و کاهش ارزش دلار دانست.
رویترز به نقل از تحلیلگران بازار گزارش داده که چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا همچنان با احتیاط دنبال می‌شود و برای بهبود محسوس‌تر شرایط تکنیکال، عبور قیمت از محدوده ۴۲۷۵ دلار اهمیت دارد.
این موضوع نشان می‌دهد بازار هنوز برای تأیید یک حرکت صعودی پایدار به شواهد بیشتری نیاز دارد.
تقاضای جهانی همچنان یک عامل حمایتی است
طلا تنها تحت تأثیر نرخ بهره و دلار قرار ندارد. تقاضای بانک‌های مرکزی، ریسک‌های ژئوپلیتیکی، نگرانی درباره بدهی دولت‌ها و وضعیت اقتصاد جهانی نیز می‌توانند بر تقاضا برای این فلز تأثیر بگذارند.
در شرایطی که بازارهای جهانی با افزایش قیمت انرژی، سطح بالای بدهی و نگرانی درباره رشد اقتصادی مواجه هستند، تقاضا برای دارایی‌های امن همچنان می‌تواند یکی از عوامل مهم بازار طلا باشد.
با این حال، افزایش قیمت انرژی می‌تواند اثر دوگانه داشته باشد. از یک طرف نگرانی درباره تورم ممکن است جذابیت طلا را افزایش دهد. از طرف دیگر، اگر افزایش انرژی باعث شود بانک‌های مرکزی نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارند، فشار بر طلا می‌تواند بیشتر شود.
معامله‌گران طلا چه عواملی را دنبال می‌کنند؟
در شرایط فعلی چند متغیر اهمیت بیشتری دارند:
- شاخص دلار آمریکا
- بازده اوراق خزانه‌داری
- انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو
- داده‌های تورمی آمریکا
- وضعیت بازار کار آمریکا
- قیمت انرژی
- تقاضای بانک‌های مرکزی
- ریسک‌های ژئوپلیتیکی
تغییر هر یک از این عوامل می‌تواند انتظارات بازار درباره طلا را تغییر دهد.
جمع‌بندی خبر اونس طلا و بازگشت دلار از سقف ۱۸ ماهه
اونس طلا در معاملات امروز پس از رسیدن به کف دوماهه توانست بخشی از افت اخیر خود را جبران کند. عقب‌نشینی دلار از سقف ۱۸ ماهه یکی از عوامل اصلی این حرکت بود.
با این حال، شرایط بازار هنوز کاملاً به نفع طلا تغییر نکرده است. بازده بالای اوراق خزانه‌داری و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در ماه‌های آینده می‌تواند همچنان بر قیمت فلز زرد فشار وارد کند.
از سوی دیگر، نگرانی درباره تورم، قیمت انرژی، بدهی دولت‌ها و ریسک‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند از تقاضای طلا حمایت کند.
بنابراین، مسیر کوتاه‌مدت اونس طلا احتمالاً بیش از هر چیز به رفتار دلار، بازده اوراق و تغییر انتظارات بازار درباره نرخ بهره آمریکا وابسته خواهد بود.
منابع:
-
- Reuters — Gold prices recover from two-month low as dollar rally stalls Reuters
- Federal Reserve — Minutes of the Federal Open Market Committee, September 15–16, 2026 Federal Reserve
- Reuters — Dollar steady near 18-month high after Fed minutes flag inflation risks Reuters
