استراتژی چین در سرمایه‌گذاری ارزی در بازارهای جهانی چگونه است؟
ذخایر ارزی چین در پایان فوریه ۲۰۲۵ به ۳.۲۲۷ تریلیون دلار رسید و همچنان بزرگ‌ترین ذخایر ارزی جهان را در اختیار دارد. نظارت بر این دارایی‌های عظیم توسط چهار دفتر سرمایه‌گذاری خارجی که تحت نظارت اداره ملی ارزیابی ارزهای خارجی چین (SAFE) فعالیت می‌کنند، انجام می‌شود. این دفاتر به عنوان «چهار گل طلایی» در چین شناخته می‌شوند. در ادامه استراتژی چین در سرمایه‌گذاری را دقیق تر بررسی خواهیم کرد.
این دفاتر شامل شرکت سرمایه‌گذاری SAFE در هنگ کنگ (هوا’an)، شرکت سرمایه‌گذاری جمهوری خلق چین در سنگاپور (هواکسین)، و واحدهای مشابه آن‌ها در لندن (هوااو) و نیویورک (هوا می) هستند.
گزارش سال ۲۰۱۴ از نشریه چین فارکس، که وابسته به SAFE است، نشان می‌دهد که این نهادها از دهه ۱۹۹۰ به عنوان بخشی از استراتژی ارزی چین عمل کرده‌اند. این سرمایه‌گذاری‌ها در زمینه‌های مختلف از جمله سهام، بازارهای نوظهور و دارایی‌های متنوع گسترده است.
در گزارش مذکور آمده است: «دفاتر خارجی ما به عنوان پلتفرم‌های کلیدی برای تنوع ذخایر عمل کرده و شبکه‌ای جهانی را ایجاد کرده است که بازارها، اطلاعات و نیروی انسانی را یکپارچه می‌کند.» این گزارش همچنین بر تأثیر آن‌ها در مدیریت سرمایه‌گذاری در مناطق و زمان‌های مختلف تأکید دارد.
با تشدید تنش‌های ژئوپولتیک، چین ترکیب ذخایر ارزی خود را تغییر داده است. طبق گزارش Yahoo Finance، دلار آمریکا در سال ۲۰۱۹ حدود ۵۵٪ از ذخایر ارزی چین را تشکیل می‌داد، در حالی که این درصد در سطح جهانی به طور متوسط ۶۱٪ بوده است. گزارش‌های SAFE نشان می‌دهند که این نسبت در سال ۲۰۱۰ به ۶۵٪ رسیده بود، که نشان‌دهنده تغییر استراتژیک چین به سوی تنوع بیشتر است.
دفتر هنگ کنگ اولین نهاد از این مجموعه بود که در ژوئن ۱۹۹۷، درست قبل از بازگشت هنگ کنگ به حاکمیت چین، تأسیس شد. این امر آغازگر استراتژی SAFE برای بهینه‌سازی ذخایر و حداکثر کردن بازدهی بود. نام این دفتر، هوا’an، نماد ثبات و شکوفایی ملی است.
این واحد در ماه ژانویه سال جاری توجه زیادی را جلب کرد، زمانی که پَن گونگ‌شنگ، رئیس بانک خلق چین (PBOC)، اعلام کرد که چین قصد دارد تخصیص ذخایر خود به هنگ کنگ را «به طور چشمگیری افزایش دهد». این اعلامیه گمانه‌زنی‌هایی را در میان تحلیلگران، دانشگاهیان و قانونگذاران برانگیخت که در مورد زمان‌بندی، دلایل و مقیاس این تغییر مالی سوالاتی را مطرح کردند.
SAFE، که یکی از زیرمجموعه‌های بانک خلق چین است و به عنوان مدیر اصلی ذخایر ارزی چین فعالیت می‌کند، اهدافی مانند «امنیت، نقدینگی، حفظ ارزش و رشد» را در کنار حفظ پایداری بلندمدت دنبال می‌کند. از زمانی که مدیریت متمرکز ذخایر در سال ۱۹۹۴ آغاز شد، این نهاد به طور مداوم بر تنوع و تمرکززدایی تأکید کرده است.
این استراتژی‌ها و تغییرات در ترکیب ذخایر ارزی چین بیانگر تلاش‌های مستمر برای مدیریت بهینه دارایی‌ها و اطمینان از پایداری اقتصادی کشور در شرایط جهانی پیچیده و تغییرات سریع بازارهای مالی است.
منبع: How China invests its US$3.2 trillion forex reserves abroad
