افت فشار بر دلار آمریکا در پایان نیمه اول سال ۲۰۲۵
در آخرین روز از نیمه اول سال ۲۰۲۵، شاخص دلار آمریکا (DXY) همچنان تحت فشار باقی مانده و به کاهش‌های اخیر خود ادامه می‌دهد. این شاخص که عملکرد دلار را در برابر شش ارز اصلی می‌سنجد، در هفته گذشته بیش از ۱.۵ درصد افت را تجربه کرد و امروز نیز در معاملات صبح اروپایی به پایین‌ترین سطح خود از مارس ۲۰۲۲ یعنی حوالی ۹۷ واحد رسیده است. در ادامه دلایل افت فشار بر دلار آمریکا را بررسی خواهیم کرد.
عملکرد دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی
بر اساس داده‌های موجود، دلار آمریکا در ماه جاری ضعیف‌ترین عملکرد را در برابر یورو داشته است. جدول تغییرات ماهانه نشان می‌دهد که دلار آمریکا در برابر یورو ۳.۰۷ درصد کاهش داشته و همچنین در مقابل فرانک سوئیس نیز ۳.۰۴ درصد افت کرده است. در سایر موارد نیز شاهد کاهش‌هایی ملایم‌تر هستیم؛ به‌طور مثال، دلار در برابر پوند انگلیس ۱.۶۱ درصد، در برابر دلار نیوزیلند ۱.۷۸ درصد و در برابر دلار استرالیا ۱.۴۳ درصد افت کرده است. تنها استثنای نسبی این جدول، ین ژاپن است که تنها ۰.۱۳ درصد کاهش ارزش در برابر دلار آمریکا نشان می‌دهد.
این داده‌ها حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران و معامله‌گران بین‌المللی تمایل دارند از دلار آمریکا فاصله بگیرند و به سمت ارزهای امن‌تر یا سودده‌تر حرکت کنند؛ رویکردی که در فضای فعلی اقتصاد جهانی و سیاست‌های بانک‌های مرکزی قابل‌درک است.
سیاست آمریکا درباره دلار: کاهش طبیعی یا زنگ خطر؟
اسکات بسن، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، در آخر هفته اظهار داشت که افت ارزش دلار در سال جاری یک «نوسان طبیعی» محسوب می‌شود و تأکید کرد که سیاست دولت آمریکا همچنان حمایت از یک دلار قوی است. با این حال، کاهش حدود ۱۲ درصدی شاخص دلار از ابتدای سال ۲۰۲۵ تاکنون، به‌ویژه در شرایطی که نرخ بهره آمریکا بالا باقی مانده، سؤالاتی را درخصوص چشم‌انداز میان‌مدت آن ایجاد کرده است.
در عین حال، بازارهای سهام آمریکا با رشد همراه شده‌اند و در صبح روز دوشنبه شاخص‌های آتی سهام آمریکا بین ۰.۴ تا ۰.۶ درصد افزایش یافته‌اند که نشان‌دهنده فضای مثبت ریسک‌پذیری در بازارهاست.
آخرین تحولات ارزی و تجاری جهانی
در اروپا، نرخ برابری یورو/دلار (EUR/USD) در صبح روز دوشنبه کمی بالاتر از سطح ۱.۱۷۰۰ باقی مانده و در محدوده مثبتی حرکت می‌کند. انتظار می‌رود امروز سخنرانی افتتاحیه رئیس بانک مرکزی اروپا، کریستین لاگارد، در مجمع سیاست‌گذاری پولی ۲۰۲۵ در پرتغال، مورد توجه بازار قرار گیرد.
در سوی دیگر بازار، نرخ دلار/ین (USD/JPY) به زیر سطح ۱۴۴.۰۰ سقوط کرده و تحت فشار فروش قرار دارد. مذاکرات تجاری ژاپن و آمریکا نیز در جریان است. نماینده ارشد تجارت ژاپن، ریوسه آکازاوا، تأکید کرده که در تلاش برای حفظ منافع ملی و رسیدن به توافق با ایالات متحده خواهد بود.
در بریتانیا، دولت اعلام کرده که توافق تجاری میان بریتانیا و آمریکا به‌صورت رسمی به اجرا درآمده است. این توافق باعث کاهش تعرفه‌های ۱۰ درصدی برای صادرات خودرو از بریتانیا به آمریکا و حذف تعرفه کالاهای هوافضا مانند موتورها و قطعات هواپیما شده است. با این حال، جفت‌ارز پوند/دلار (GBP/USD) پس از رشد هفته گذشته، فعلاً در محدوده ۱.۳۷۰۰ حرکت خنثی دارد.
در بازارهای کالایی، طلا هفته را با روندی نزولی آغاز کرد و به پایین‌ترین سطح خود از اواخر ماه مه یعنی زیر ۳۲۵۰ دلار رسید، اما سپس بازگشتی به سمت سطح ۳۳۰۰ دلار داشت که نشان‌دهنده نوسانات بالا در فضای بی‌ثبات فعلی است.
سیاست‌های تجاری کانادا و تأثیر بر دلار کانادا
وزارت دارایی کانادا نیز در ساعات اولیه روز دوشنبه اعلام کرد که برای پیشبرد مذاکرات تجاری با آمریکا، مالیات خدمات دیجیتال را لغو خواهد کرد. همچنین، نخست‌وزیر کانادا مارک کارنی و رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، توافق کرده‌اند که مذاکرات برای یک توافق تجاری جامع تا پیش از ۲۱ ژوئیه ادامه پیدا کند. این خبر سبب شد که جفت‌ارز دلار آمریکا/دلار کانادا (USD/CAD) کمی کاهش یافته و در حدود ۱.۳۶۶۰ معامله شود.
چشم‌انداز پیش‌رو برای افت فشار بر دلار آمریکا
در مجموع، کاهش اخیر ارزش دلار آمریکا می‌تواند حاصل ترکیبی از عوامل داخلی و بین‌المللی باشد. از یک سو، بازارها در حال هضم تأثیرات داده‌های اقتصادی مانند تورم و رشد اقتصادی آمریکا هستند. از سوی دیگر، سخنرانی‌های مقامات بانک‌های مرکزی در طول امروز و هفته جاری، از جمله از سوی فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک ژاپن، می‌تواند نقش مهمی در جهت‌دهی به انتظارات بازار و تحرکات آتی ارزها داشته باشد.
اگرچه دولت آمریکا بر ادامه سیاست دلار قوی تأکید دارد، اما داده‌های بازار فعلاً حکایت از کاهش اطمینان به دلار دارند. در این میان، عواملی مانند افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک، تورم جهانی، سیاست‌های پولی تطبیقی و تحولات تجاری بین‌المللی می‌توانند نقش کلیدی در مسیر آینده ارزها ایفا کنند.
منبع:
Forex Today: US Dollar stays under pressure on last day of H1
