بازار طلا در انتظار داده‌های تورمی: صعود ادامه دارد یا اصلاح؟
مقدمه
بازار طلا هفته گذشته به رکوردهای جدیدی دست یافت و این رشد تحت تأثیر تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، نگرانی‌های تورمی و عدم قطعیت در سیاست‌های فدرال رزرو رخ داد. با نزدیک شدن به انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، معامله‌گران در انتظار نشانه‌های جدیدی برای تعیین مسیر بعدی طلا هستند. همچنین، اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، می‌تواند جهت بازار را مشخص کند. اما صعود ادامه دارد یا اصلاح خواهیم دید؟
رشد طلا در سایه تنش‌های تجاری و عدم قطعیت فدرال رزرو
هفته گذشته، قیمت هر اونس طلا (XAU/USD) به ۲۸۶۱.۲۵ دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش ۲.۲۶ درصدی بود. رشد قیمت طلا عمدتاً به دلیل افزایش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین و افزایش نگرانی‌های تورمی رخ داد. به‌دنبال اعمال تعرفه‌های جدید از سوی دولت آمریکا بر کالاهای چینی و واکنش تلافی‌جویانه پکن، تقاضا برای طلا به‌عنوان یک دارایی امن افزایش یافت.
تحلیلگران معتقدند که اگر روند افزایشی ادامه یابد و قیمت از سطح ۲۸۸۶.۸۶ دلار عبور کند، احتمال ادامه روند صعودی بیشتر خواهد شد. با این حال، در صورتی که اصلاح قیمت رخ دهد، سطح حمایتی مهم در ۲۷۹۰.۱۷ دلار قرار دارد.
جنگ تعرفه‌ها و تأثیر آن بر قیمت طلا
یکی از مهم‌ترین عوامل رشد قیمت طلا در هفته گذشته، تشدید تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین بود. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تعرفه‌های جدیدی بر کالاهای وارداتی از چین وضع کرد، در حالی که به مکزیک و کانادا مهلت موقتی داد. در واکنش، چین نیز اقدام به اعمال تعرفه ۱۵ درصدی بر گاز طبیعی مایع (LNG) آمریکا کرد.
این اقدامات باعث افزایش هزینه‌های واردات و ایجاد نگرانی‌های تورمی شد. با توجه به اینکه فدرال رزرو نسبت به کاهش نرخ بهره محتاطانه عمل می‌کند، ادامه این جنگ تجاری می‌تواند زمان اجرای سیاست‌های انبساطی را به تعویق بیندازد و جذابیت طلا را به‌عنوان یک پوشش تورمی افزایش دهد.
سیاست‌های فدرال رزرو و پیامدهای آن بر بازار طلا
فدرال رزرو در آخرین نشست خود نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد حفظ کرد و تأکید کرد که هنوز پیشرفت قابل توجهی در مهار تورم مشاهده نشده است. برخی از مقامات فدرال رزرو هشدار دادند که افزایش تعرفه‌ها ممکن است باعث افزایش بیشتر قیمت‌ها شود و شرایط را برای کاهش نرخ بهره دشوار کند.
این عدم قطعیت باعث شد که بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا افزایش یابد و دلار آمریکا نیز در برابر سایر ارزها تقویت شود. با این حال، این عوامل نتوانستند روند صعودی طلا را متوقف کنند، زیرا سرمایه‌گذاران همچنان این فلز گرانبها را به‌عنوان یک دارایی امن ترجیح می‌دهند.
تقاضای فیزیکی طلا و نقش بانک‌های مرکزی همراه با صعود ادامه دارد یا اصلاح؟
در حالی که سرمایه‌گذاری در طلا افزایش یافته است، تقاضای فیزیکی آن در بازارهای اصلی مانند هند و چین با کاهش روبه‌رو شده است. قیمت‌های بالا موجب شده تا خریداران در این کشورها از خرید طلا صرف‌نظر کنند. بر اساس گزارش ضرابخانه پرت (Perth Mint)، فروش طلای فیزیکی در ماه گذشته به پایین‌ترین سطح خود در ۱۰ ماه اخیر رسیده است.
با این حال، بانک‌های مرکزی به خرید طلا ادامه می‌دهند و بانک مرکزی چین همچنان به افزایش ذخایر طلای خود مشغول است. این عامل می‌تواند مانع از افت شدید قیمت طلا شود و یک سطح حمایتی قوی برای این فلز ایجاد کند.
پیش‌بینی قیمت طلا: چشم‌ها به داده‌های تورمی و اظهارات پاول دوخته شده است
در هفته جاری، انتشار داده‌های تورمی و شهادت جروم پاول در کنگره آمریکا نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر بعدی طلا خواهد داشت. اگر شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) بالاتر از انتظارات بازار باشد، فدرال رزرو ممکن است سیاست‌های انقباضی خود را حفظ کند که می‌تواند مانع از رشد بیشتر طلا شود. اما اگر نشانه‌هایی از کاهش تورم مشاهده شود، احتمال کاهش نرخ بهره افزایش خواهد یافت که این امر می‌تواند منجر به رشد بیشتر قیمت طلا شود.
با توجه به شرایط کنونی، روند صعودی طلا همچنان برقرار است، اما احتمال اصلاح قیمت در صورت انتشار داده‌های قوی از تورم وجود دارد. معامله‌گران باید سطح‌های کلیدی حمایت و مقاومت را زیر نظر داشته باشند و برای نوسانات شدید در بازار آماده باشند.
منبع: Gold News: Market Awaits CPI Data and Powell Testimony—Will It Break Out or Correct
