ذخیره‌سازی گسترده طلا در نیویورک باعث کمبود در لندن شد
مقدمه
افزایش بی‌سابقه ارسال طلا به ایالات متحده باعث کاهش عرضه این فلز گران‌بها در لندن شده است. طبق گزارش‌های منتشرشده، تاجران و مؤسسات مالی به دلیل نگرانی از اعمال تعرفه‌های تجاری توسط دولت دونالد ترامپ، ۸۲ میلیارد دلار طلا را در نیویورک ذخیره کرده‌اند. در ادامه آخرین شرایط ذخیره‌سازی گسترده طلا را بررسی خواهیم کرد.
به گفته منابع آگاه، مدت انتظار برای برداشت طلا از خزانه بانک انگلستان که معمولاً چند روز طول می‌کشید، اکنون به چهار تا هشت هفته افزایش یافته است. این مسئله به کاهش نقدینگی بازار لندن منجر شده و بسیاری از سرمایه‌گذاران را با مشکلاتی در تأمین طلای فیزیکی مواجه کرده است.
افزایش شدید ذخایر طلای نیویورک
از زمان انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا در ماه نوامبر، تاجران ۳۹۳ تن طلا را به خزانه‌های بورس کالای نیویورک (COMEX) منتقل کرده‌اند که این امر باعث شده میزان موجودی این بورس با افزایشی ۷۵ درصدی به ۹۲۶ تن برسد؛ رقمی که از آگوست ۲۰۲۲ بی‌سابقه بوده است. علاوه بر این، پیش‌بینی می‌شود میزان واقعی انتقال طلا به ایالات متحده حتی بیشتر از این باشد، زیرا بانک‌هایی مانند HSBC و JPMorgan نیز مقادیر زیادی طلا را در خزانه‌های خصوصی خود در نیویورک ذخیره کرده‌اند. با این حال، این دو بانک از اظهار نظر در این زمینه خودداری کرده‌اند.
نگرانی از اعمال تعرفه‌های تجاری بر طلا
برخی از تاجران دلیل این انتقال گسترده را احتمال وضع تعرفه‌های جدید بر مواد اولیه، از جمله طلا، توسط دونالد ترامپ می‌دانند. مایکل هیگ، رئیس تحقیقات کالاها در Société Générale، اظهار داشت: “احساس می‌شود که ترامپ ممکن است تعرفه‌هایی را بر طیف وسیعی از مواد خام وارداتی به آمریکا، از جمله طلا، اعمال کند. به همین دلیل، شرکت‌کنندگان در بازار طلا در تلاش هستند تا خود را در برابر این سناریو محافظت کنند.”
علاوه بر نگرانی‌های تجاری، تفاوت قیمت بین بازار نقدی لندن و قراردادهای آتی نیویورک نیز انگیزه‌ای برای انتقال طلا به آمریکا ایجاد کرده است. قیمت قراردادهای آتی طلا در بورس کالای نیویورک بالاتر از قیمت بازار نقدی لندن بوده که باعث شده تاجران از این فرصت آربیتراژ برای کسب سود استفاده کنند.
افزایش قیمت جهانی طلا
از ابتدای سال جاری، قیمت جهانی طلا ۵ درصد افزایش یافته و تنها ۳۰ دلار با رکورد تاریخی ۲۷۹۰ دلار در هر اونس فاصله دارد. این افزایش قیمت، علاقه سرمایه‌گذاران به این فلز گران‌بها را بیشتر کرده و حجم معاملات را افزایش داده است.
نقش لندن و نیویورک در بازار جهانی طلا
بازارهای لندن و نیویورک از مهم‌ترین مراکز جهانی برای تجارت طلا محسوب می‌شوند. در حالی که بخش عمده‌ای از معاملات فیزیکی طلا در لندن انجام می‌شود، بازار آتی نیویورک نیز به‌عنوان مرجع قیمت‌گذاری قراردادهای طلا عمل می‌کند. در طول پاندمی کرونا نیز شاهد انتقال گسترده طلا به نیویورک بودیم، زیرا نگرانی از محدودیت‌های حمل‌ونقل باعث شد تاجران ذخایر خود را در بورس کالای نیویورک افزایش دهند.
واکنش بانک انگلستان
بانک انگلستان که وظیفه نگهداری از ذخایر طلای موسسات مالی، بانک‌های مرکزی و خزانه‌داری بریتانیا را بر عهده دارد، افزایش زمان انتظار برای برداشت طلا را کم‌اهمیت جلوه داده است. اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، در پاسخ به سوالات کمیته خزانه‌داری پارلمان بریتانیا اظهار داشت: “لندن همچنان مرکز اصلی بازار جهانی طلا است. اگر شما در این بازار فعالیت دارید و می‌خواهید از طلای خود استفاده کنید، نیاز دارید که ذخایر خود را در لندن نگه دارید.”
آینده بازار طلا و ذخیره‌سازی گسترده طلا
در ماه جاری، موجودی طلای بورس کالای نیویورک ۳۶ درصد افزایش یافته و ۲۴۴ تن طلا به این خزانه‌ها اضافه شده است که بیشترین میزان ورود ماهانه طلا از می ۲۰۲۰ محسوب می‌شود. این روند، ناشی از تلاش تاجران برای تأمین طلای لازم جهت انجام قراردادهای آتی و تحویل فیزیکی آن بوده است.
جو کاواتونی، استراتژیست بازار در شورای جهانی طلا، درباره این روند اظهار داشت: “انتقال طلا به نیویورک نتیجه یک نیاز اساسی برای تحویل فلزات گران‌بها در چارچوب قراردادهای آتی است. این موضوع باعث شده برخی از تاجران بخواهند زودتر اقدام کنند و همین امر موجب افزایش قیمت قراردادهای آتی طلا شده است.”
با این حال، وی نسبت به اعمال تعرفه بر طلا چندان نگران نیست و بر این باور است که دولت ترامپ احتمالاً سیاستی علیه فلزات گران‌بها اتخاذ نخواهد کرد. وی افزود: “ما نشانه‌ای از سوی مقامات دولتی مشاهده نکرده‌ایم که حاکی از هدف‌گذاری آنها برای اعمال تعرفه بر طلا باشد.”
جمع‌بندی درباره ذخیره‌سازی گسترده طلا
انتقال گسترده طلا به نیویورک، تأثیر چشمگیری بر بازارهای جهانی گذاشته و موجب کاهش نقدینگی در لندن شده است. در حالی که برخی تحلیل‌گران نگران سیاست‌های تجاری ترامپ و تأثیر آن بر بازار طلا هستند، برخی دیگر معتقدند که این روند بیشتر تحت تأثیر عوامل اقتصادی و فرصت‌های آربیتراژ قرار دارد. در هر صورت، بازار طلا همچنان تحت تأثیر رویدادهای سیاسی و اقتصادی بین‌المللی قرار دارد و نوسانات آن می‌تواند فرصت‌های جدیدی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند.
