در حالی که بازارهای جهانی شاهد نوسانات فزایندهای در قیمت داراییهای مختلف هستند، طلا به عنوان یک دارایی پناهگاه امن در سالهای اخیر محبوبیت زیادی پیدا کرده است. تحلیلگران برجسته در بانک جی.پی. مورگان (JPMorgan) در آخرین گزارش خود اعلام کردهاند که در صورت کوچکترین تغییر در سبد داراییهای خارجی از سرمایهگذاری در داراییهای آمریکایی به سمت طلا، قیمت این فلز زمینی میتواند تا سال 2029 به 6 هزار دلار در اونس برسد.
طبق محاسبات این بانک، اگر تنها 0.5 درصد از داراییهای خارجی سرمایهگذاری شده در ایالات متحده به طلا منتقل شود، تقاضا برای طلا به اندازهای افزایش خواهد یافت که قیمت آن از حدود 3,300 دلار فعلی به 6,000 دلار در اونس برسد. این افزایش معادل 80 درصد رشد قیمتی طلا در طول چهار سال آینده خواهد بود.
عوامل موثر در رشد قیمت طلا
یکی از دلایل اصلی این رشد بالقوه، ثابت ماندن عرضه طلا است. از آنجا که استخراج طلا با محدودیتهای زیادی همراه است و افزایش تولید آن در کوتاه مدت غیرممکن به نظر میرسد، حتی افزایش کوچکی در تقاضا میتواند منجر به نوسانات شدید قیمتی شود. این موضوع در سالهای اخیر نیز به خوبی مشهود بوده است.
از سال 2022، یعنی زمانی که روسیه وارد اوکراین شد و به دنبال آن، داراییهای روسیه در واحدهای پولی دلار و یورو توقیف شدند، مرکز خرید طلا توسط بانکهای مرکزی جهانی دوباره فعال شد. کشورهایی که از وضعیت رزرو بینالمللی خود لذت میبرند، نگران شدهاند که در صورت تنشهای سیاسی، داراییهایشان نیز در معرض خطر قرار گیرد.
علاوه بر این، تورم بالا، کسری بودجههای بزرگ و تصمیمات سیاستی دولت دونالد ترامپ در دور دوم ریاستجمهوریاش، اعتماد به داراییهای آمریکایی را تحت تأثیر قرار داده است. اقداماتی مانند آغاز جنگ تجاری توسط ترامپ، حمله مستقیم به جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و پیشنهادات دولت در خصوص “تقسیم بار” مالی با کشورهایی که از موقعیت دلار به عنوان ارز ذخیره استفاده میکنند، باعث شده است که سرمایهگذاران خارجی به سمت داراییهای جایگزینی مانند طلا روی بیاورند.
محاسبات دقیق: 273 میلیارد دلار جریان ورودی به طلا
بر اساس برآوردهای جی.پی. مورگان، انتقال 0.5 درصدی از داراییهای خارجی سرمایهگذاری شده در ایالات متحده به طلا، معادل ورود 273.6 میلیارد دلار به این فلز زمینی در طی چهار سال خواهد بود. این رقم معادل 2,500 تن طلا است. هرچند این مقدار فقط 3 درصد از کل ذخایر طلا در جهان است، اما تحلیلگران معتقدند که تأثیر این جریان سرمایه در مقاطع زمانی کوتاهمدت بسیار قابل توجه خواهد بود.
پیشبینیهای قبلی: طلا به 4 هزار دلار؟
این سناریوی 6 هزار دلاری تنها یکی از سناریوهای بلندمدت است. در ماههای اخیر، تحلیلگران این بانک قیمت طلا را برای پایان سال 2025 در حدود 3,675 دلار در اونس پیشبینی کرده بودند. همچنین پیشبینی شده است که تا نیمه اول سال 2026، قیمت طلا به 4,000 دلار در اونس برسد.
همانطور که گلدمن ساکس نیز در آخرین گزارش خود قیمت پایان سال 2025 را 3,700 دلار در اونس برآورد کرده است، اما در سناریوهای بحرانی، قیمت طلا تا 4,500 دلار نیز پیشبینی شده است. این ارقام نشان میدهند که بسیاری از تحلیلگران مالی به روند صعودی طلا در سالهای آینده اعتقاد دارند.
نگاهی به بازار جهانی و تحولات سیاسی
یکی از مهمترین نکاتی که تحلیلگران جی.پی. مورگان به آن اشاره کردهاند، این است که اعتماد به داراییهای آمریکایی در حال کاهش است. در سالهای اخیر، تحولات سیاسی، افزایش تنشهای بینالمللی و عدم ثبات در سیاستهای مالی دولتهای مختلف، باعث شده است که سرمایهگذاران به دنبال داراییهای جایگزینی باشند که کمتر تحت تأثیر سیاستهای ژئوپلیتیک باشند. طلا به دلیل سابقه طولانی خود به عنوان دارایی امن، در این شرایط فرصت مناسبی برای سرمایهگذاری محسوب میشود.
نتیجهگیری طلا میتواند تا سال 2029
با توجه به تحولات جهانی، نگرانیهای مربوط به امنیت داراییهای ملی، تورم بالا و ناآرامیهای سیاسی، تقاضا برای طلا به طور چشمگیری افزایش یافته است. این روند در صورت تداوم تنشها و کاهش اعتماد به داراییهای آمریکایی، میتواند منجر به رشد بیشتر قیمت طلا شود.
اگر سناریوی جی.پی. مورگان به واقعیت تبدیل شود، دنیا شاهد یک رکورد تاریخی در بازار طلا خواهد بود. البته باید در نظر داشت که این پیشبینیها تحت تأثیر متغیرهای زیادی قرار دارند و همواره احتمال تغییر وجود دارد. با این حال، ظاهر شدن این نوع پیشبینیها از سوی نهادهای معتبر مالی، نشانهای واضح از جدیگرفتن طلا به عنوان یک دارایی استراتژیک در سبد سرمایهگذاری جهانی است.
منبع: Gold could soar 80% to $6,000 if there’s even a minuscule shift away from US assets, analysts say
