بانک جیپی مورگان پیشبینی کرده است که قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ به ۳۰۰۰ دلار در هر اونس خواهد رسید. این پیشبینی بر اساس تحلیلهای استراتژیستهای بانک و با توجه به سناریوهای مختلف اقتصادی ارائه شده است.
سناریوهای کلان اقتصادی و تأثیر آنها بر قیمت طلا
استراتژیستهای جیپی مورگان دو سناریو کلان اقتصادی را مطرح کردهاند که هرکدام میتوانند به افزایش قیمت طلا منجر شوند:
سناریوی «مسیر مخرب»: در این سناریو، افزایش تعرفهها، تنشهای تجاری، تورم بالاتر، گسترش کسری بودجه و افزایش ریسکهای اقتصادی منجر به خرید طلا بهعنوان پوشش در برابر کاهش ارزش پول میشود. سرمایهگذارانی که به دنبال محافظت از سرمایه خود در برابر تورم هستند، ممکن است به طلا روی آورند، زیرا طلا در برابر ریسکهای مرتبط با تعرفهها و کالاهای صنعتی مقاومتر است.
سناریوی «تمرکز بر فدرال رزرو»: حتی اگر تنشهای تجاری کنترل شوند و تورم تحت کنترل باقی بماند، تمرکز بر چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو میتواند به افزایش قیمت طلا منجر شود. طلا بهعنوان یک دارایی واقعی، در دورههای کاهش نرخ بهره واقعی جذابتر میشود.
در هر دو سناریو، پیشبینی میشود که قیمت طلا تا سهماهه چهارم سال ۲۰۲۵ به ۲۹۵۰ دلار در هر اونس برسد.
خرید طلا توسط بانکهای مرکزی و inflow به صندوقهای سرمایهگذاری طلا
یکی از عوامل کلیدی در افزایش قیمت طلا، خرید مستمر آن توسط بانکهای مرکزی است. بر اساس دادههای شورای جهانی طلا، پس از کاهش خرید طلا در سهماهه سوم سال ۲۰۲۴، خریدهای بانکهای مرکزی در انتهای سال افزایش یافته و ۳۳۳ تن طلا اضافه شده است که ۵۴٪ بیشتر از سال قبل است.
بانک خلق چین (PBoC) نیز در نوامبر ۲۰۲۴ برای اولین بار از آوریل همان سال، به خرید طلا بازگشته است. این خریدها میتواند به تقویت تقاضا برای طلا در بازارهای جهانی منجر شود.
گریگوری شیرر، رئیس استراتژی فلزات پایه و گرانبها در جیپی مورگان، اظهار داشت: «بانکهای مرکزی هنوز با طلا تمام نکردهاند و عدم قطعیتهای سیاسی احتمالاً به احیای خرید طلا در سال ۲۰۲۵ کمک خواهد کرد.»
تأثیر سیاستهای تجاری ایالات متحده بر قیمت طلا
تهدیدهای رئیسجمهور ترامپ مبنی بر اعمال تعرفههای ۲۵٪ بر خودروها، داروها و تراشهها، نگرانیهایی را در مورد افزایش تنشهای تجاری و تأثیر آن بر اقتصاد جهانی ایجاد کرده است. این تهدیدها میتوانند به افزایش تقاضا برای طلا بهعنوان دارایی امن منجر شوند.
در واکنش به این تهدیدها، قیمت طلا به رکوردهای جدیدی دست یافته است. بهعنوان مثال، در فوریه ۲۰۲۵، قیمت طلا به ۲۸۶۰.۶۷ دلار در هر اونس رسید که بالاترین قیمت ثبتشده تا آن زمان بود.
حمل و نقل طلا از لندن به نیویورک
در پی افزایش قیمت طلا و تهدیدهای تجاری، برخی از معاملهگران طلا، بهویژه جیپی مورگان چیس و اچاسبیسی، اقدام به حمل شمشهای طلا از لندن به نیویورک کردهاند. این حمل و نقلها با استفاده از محفظههای بار هواپیماهای تجاری انجام میشود و نشاندهنده افزایش تقاضا و نوسانات قیمت در بازار طلا است.
چشمانداز قیمت طلا در سال ۲۰۲۵
با توجه به عوامل فوق، جیپی مورگان پیشبینی کرده است که قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ به ۳۰۰۰ دلار در هر اونس خواهد رسید. این پیشبینی بر اساس تحلیلهای استراتژیستهای بانک و با توجه به سناریوهای مختلف اقتصادی ارائه شده است.
در مجموع، با توجه به افزایش خرید طلا توسط بانکهای مرکزی، تهدیدهای تجاری و افزایش تقاضا برای داراییهای امن، چشمانداز قیمت طلا در سال ۲۰۲۵ مثبت به نظر میرسد. سرمایهگذاران باید با توجه به نوسانات بازار و عوامل اقتصادی، تصمیمگیریهای خود را انجام دهند.
منبع:
JP Morgan: Central bank buying will drive gold to all-time highs
