ارتباط بین تورم و بازدهی سهام

بازده کل شاخص S&P 500 در طول 16 سالی که بالاترین تورم وجود داشته است. یعنی بین سالهای 1922تا2021

نمونه هایی از دهه 1970 که در آن ارتباط بین تورم و بازدهی سهام مشخص است

بررسی شرایط سالهای 1973 تا 1981 این نکته را ثابت می‌کند، دوره‌ای که در آن سیاست‌های پولی اشتباه سال‌های گذشته از جمله مهار شدید نرخ بهره بانکی، تشدید شدن بحران انرژی و افزایش شدید هزینه های دولتی در پی جنگ ویتنام دخالت شدیدی داشتند، در نهایت به رکود تورمی منجر شده اند.

نمودار نشان می دهد که مانند همیشه، نوسانات قیمت سهام ناشی از تغییر انتظارات برای آینده است. چند مثال:

• تحریم اوپک در سال 1973 عرضه جهانی نفت را محدود کرد و قیمت‌ها را در سراسر اقتصاد جهانی افزایش داد و در نتیجه سهام‌ها آسیب دیده و شاخص ها منفی شدند.
• پایان جنگ ویتنام در سال 1975 این امید را به همراه داشت که مخارج دولت آمریکا که عامل اصلی تورم بود، مهار شود. این ممکن است در افزایش S&P 500 در آن سال نقش داشته باشد.
• افزایش چشمگیر نرخ بهره فدرال رزرو در سال 1979، به رهبری پل ولکر، رئیس فدرال رزرو، ممکن است در ابتدا باعث افزایش اعتماد در جهت اقتصاد (و قیمت سهام) شود، اما در نهایت در اوایل دهه 1980 باعث رکود شد.

سهام درجه یک چیست و به سهام چه شرکت هایی درجه یک گفته می شود؟

نسبت قیمت بر درآمد ( P/E ) چیست ؟