مقدمه
در هفتهای دیگر از نوسانات بازارهای جهانی، قیمت طلا بار دیگر رکوردی جدید را ثبت کرد. این روند صعودی باعث خوشحالی سرمایهگذاران این فلز گرانبها و در عین حال گمانهزنیهای فراوانی در خصوص علل این افزایش قیمت شده است. در حالی که عواملی مانند تنشهای ژئوپلیتیکی و نگرانیهای تورمی از جمله دلایل معمول برای رشد قیمت طلا محسوب میشوند، تحلیلگران اقتصادی به عامل جدیدی اشاره دارند: احتمال تجدید ارزیابی ذخایر طلای آمریکا. در ادامه دلایل افزایش بیسابقه قیمت طلا را بررسی خواهیم کرد.
تأثیر سیاستهای اقتصادی دولت آمریکا بر قیمت طلا
برخی تحلیلگران اقتصادی بر این باورند که دولت آمریکا ممکن است اقدام به تجدید ارزیابی ذخایر طلای خود کند. در حال حاضر این ذخایر در حسابهای ملی آمریکا با قیمت ۴۲ دلار در هر اونس ارزشگذاری شدهاند، در حالی که قیمت بازار جهانی طلا حدود ۲۸۰۰ دلار در هر اونس است. چنانچه این ذخایر با قیمت واقعی بازار ارزیابی شوند، میتوانند تا ۸۰۰ میلیارد دلار به حساب خزانهداری آمریکا اضافه کنند، امری که ممکن است از نیاز دولت به صدور اوراق قرضه جدید بکاهد.
گمانهزنیها در این مورد زمانی شدت گرفت که اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، اعلام کرد قصد دارد از داراییهای دولت برای کاهش بدهیها استفاده کند. وی همچنین وعده داده است که بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله را کاهش دهد. این سیاستها، اگر عملی شوند، میتوانند تأثیر عمیقی بر ارزش دلار و قیمت طلا داشته باشند.
تناقض در سیاستهای پولی و مالی آمریکا
یکی از چالشهای دولت آمریکا در این مسیر، مدیریت ارزش دلار است. برخی از مقامات اقتصادی، از جمله جیدی ونس، معاون رئیسجمهور، معتقدند که ارزش بالای دلار به ضرر صنایع داخلی آمریکاست. با این حال، دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، در عین حال که تمایل به کاهش ارزش دلار دارد، همچنان خواهان حفظ جایگاه آن به عنوان ارز ذخیره جهانی است.
این تناقض در سیاستها باعث شده است که برخی تحلیلگران، مانند لوک گرومن، معتقد باشند که دولت آمریکا ممکن است به افزایش قیمت طلا به عنوان راهی برای مدیریت ارزش دلار روی آورد. این تحلیل نشان میدهد که دولت ممکن است با تسهیل افزایش قیمت طلا، شرایطی را فراهم کند که تعادل جدیدی در بازارهای جهانی ایجاد شود.
گسترش دامنه سیاستهای اقتصادی غیرمتعارف
در حالی که برخی از تحلیلگران اقتصادی این رویکرد را غیرواقعی میدانند، گروهی دیگر از کارشناسان مانند استیون میران، مشاور اقتصادی ترامپ، بر این باورند که سیاستهای پولی و مالی دولت آمریکا در حال گسترش به حوزههایی است که پیشتر غیرقابل تصور بودند. به عنوان مثال، استفاده از تعرفههای تجاری به عنوان ابزاری برای مذاکره و همچنین به عنوان یک منبع درآمد پایدار، از جمله این سیاستها به شمار میآید.
میران همچنین پیشبینی کرده است که اگرچه در کوتاهمدت سیاستهای تعرفهای دولت ممکن است به تقویت ارزش دلار منجر شود، اما در بلندمدت، این اقدامات به کاهش ارزش آن کمک خواهد کرد. به اعتقاد او، این فرآیند از طریق همکاری «داوطلبانه» فدرال رزرو و همچنین توافقات چندجانبه برای کاهش ارزش دلار انجام خواهد شد.
پیامدهای افزایش بیسابقه قیمت طلا برای بازارهای مالی
با توجه به این تحولات، بسیاری از سرمایهگذاران به سمت داراییهای امنی مانند طلا روی آوردهاند. در نتیجه، قیمت طلا در حال حاضر عملکرد بهتری نسبت به سایر داراییها، از جمله بیتکوین، داشته است. همچنین گزارشهایی منتشر شده که نشان میدهد حجم قابل توجهی از شمشهای طلا از خزانههای لندن به نیویورک منتقل شدهاند، که نشاندهنده افزایش تقاضای فیزیکی برای این فلز گرانبها است.
به طور کلی، به نظر میرسد که بازارهای مالی وارد دورهای از عدم اطمینان شدهاند که در آن سیاستهای غیرمتعارف اقتصادی و تغییرات شدید در ارزش داراییها میتوانند نقش کلیدی ایفا کنند. در چنین شرایطی، طلا همچنان به عنوان یک دارایی امن و پایدار مورد توجه سرمایهگذاران خواهد بود.
