طلا، به عنوان یکی از ابزارهای سرمایه‌گذاری امن و پناهگاهی در شرایط عدم قطعیت اقتصادی و سیاسی، همچنان در بازار جهانی استحکام خود را حفظ کرده است. طبق گزارش‌های اخیر، قیمت طلا در بازار جهانی پس از رسیدن به سطوح رکوردشکن در هفته‌های اخیر، با وجود نوسانات کوتاه‌مدت، ثبات نسبی را نشان داده است. این استحکام به دلیل تقاضای قوی بانک‌های مرکزی، انتظارات کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا و افزایش ریسک رکود اقتصادی است.

پشتیبانی از طلا توسط بانک‌های مرکزی

یکی از عوامل کلیدی در حمایت از قیمت طلا، افزایش تقاضای بانک‌های مرکزی برای این فلز گران‌بها است. به‌عنوان مثال، بانک مرکزی چین در ماه مارس برای پنجمین ماه متوالی طلا را به ذخایر خود اضافه کرد. این حرکت نشان‌دهنده تمایل بانک‌های مرکزی به تنوع‌بخشی به ذخایر خود و کاهش وابستگی به دلار آمریکا است. در این راستا، دویچه بنک (Deutsche Bank) پیش‌بینی خود را برای قیمت طلا در پایان سال به ۳۳۵۰ دلار برای هر اونس ارتقا داده است. این پیش‌بینی نشان‌دهنده اعتماد بالا به آینده مثبت طلا در بازار جهانی است.

انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال

یکی دیگر از عوامل مؤثر بر افزایش جذابیت طلا، انتظارات کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا است. سرمایه‌گذاران به این باور رسیده‌اند که افزایش ریسک رکود اقتصادی ممکن است فدرال رزرو را مجبور کند نرخ بهره را در سال جاری به میزان ۱۱۶ واحد پایه کاهش دهد، که این اقدام از ماه ژوئن آغاز خواهد شد. کاهش نرخ بهره به دلیل اینکه طلا سود مستقیمی پرداخت نمی‌کند، باعث افزایش جذابیت این فلز نسبت به دارایی‌های با درآمد ثابت می‌شود. همچنین، ضعف دلار آمریکا و کاهش بازدهی واقعی اوراق قرضه نیز به حمایت از طلا کمک کرده‌اند.

نوسانات بازار و حمایت از سطوح کلیدی

قیمت طلا در معاملات روز دوشنبه (۷ آوریل ۲۰۲۵) در حدود ۳۰۳۴٫۸۹ دلار برای هر اونس ثابت ماند، پس از اینکه در اوایل معاملات به کمترین سطح جلسه خود در ۲۹۷۱٫۰۹ دلار رسید. این نوسانات کوتاه‌مدت به دلیل فروش طلا توسط برخی سرمایه‌گذاران برای پوشش زیان‌های خود در معاملات دیگر بود. با این حال، حمایت از سطوح کلیدی، به‌ویژه خط روند از کف ماه ژانویه در ۲۹۷۵ دلار و سقف‌های فوریه در اطراف ۲۹۵۵ دلار، نشان‌دهنده استحکام بازار طلا است.

اثرات تعرفه‌های ترامپ و واکنش چین

از سوی دیگر، تصمیمات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، برای اعمال تعرفه‌های گسترده بر کالاهای وارداتی، باعث ایجاد اختلال در بازارهای جهانی شده است. چین نیز به عنوان پاسخ، مجموعه‌ای از اقدامات مقابله‌ای انجام داده است، از جمله اعمال تعرفه‌های اضافی ۳۴ درصدی بر تمامی کالاهای آمریکایی و محدودیت‌های صادراتی بر برخی فلزات نادر. این تنش‌های تجاری نه تنها باعث کاهش شاخص‌های سهام جهانی شده است، بلکه به افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا نیز منجر شده است.

پیش‌بینی آینده طلا

تحلیلگران معتقدند که پس از آرام‌شدن تنش‌های فعلی، عواملی مانند افزایش ریسک رکود اقتصادی، ضعف دلار آمریکا، کاهش بازدهی واقعی و انتظارات بزرگ‌تر کاهش نرخ بهره، همگی نقش مهمی در حمایت از بازگشت قیمت طلا خواهند داشت. “اوله هانسن”، رئیس استراتژی کالا در بانک ساکسو، اظهار داشت: “اصلاح قیمت طلا نسبتاً سطحی بوده است و سطوح حمایتی کلیدی همچنان پایدار هستند.”

عملکرد نقره و سایر فلزات گران‌بها

علاوه بر طلا، عملکرد سایر فلزات گران‌بها نیز در بازار جهانی قابل توجه بوده است. قیمت نقره در بازار فیزیکی ۲٫۷ درصد افزایش یافت و به ۳۰٫۳۵ دلار برای هر اونس رسید، پس از اینکه در روزهای اخیر به کمترین سطح خود در نزدیک به هفت ماه رسیده بود. همچنین، قیمت پلاتین و پالادیوم نیز به ترتیب ۰٫۴ و ۰٫۸ درصد رشد کردند.

جمع‌بندی

طلا به عنوان یک دارایی امن در شرایط بحرانی اقتصادی و سیاسی، همچنان جایگاه خود را در بازار جهانی حفظ کرده است. تقاضای قوی بانک‌های مرکزی، انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال، و افزایش ریسک رکود اقتصادی از جمله عواملی هستند که به حمایت از این فلز گران‌بها کمک کرده‌اند. با این حال، نوسانات کوتاه‌مدت و فشارهای بازار می‌توانند تاثیرات موقتی بر قیمت طلا داشته باشند. در نهایت، پیش‌بینی‌های آینده نشان می‌دهد که طلا همچنان می‌تواند به عنوان یکی از بهترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری در شرایط عدم قطعیت مطرح باشد.

منبع: Gold holds ground amid strong central bank demand, Fed rate cut prospects