مقدمه
در سال 2025، طلا به یکی از پناهگاههای امن سرمایهگذاران تبدیل شده است، در حالی که سرمایهگذاران بازار سهام در معرض ضررهای جدی قرار دارند. قیمت طلا در ماههای اخیر بیش از 40 درصد افزایش یافته و تنها در سال 2025 حدود 10 درصد رشد کرده است. اما دلیل این رشد قابل توجه چیست؟ آیا این افزایش به دلیل سیاستهای ترامپ، تنشهای ژئوپولیتیکی، یا افزایش تقاضا برای فلز زرد است؟ چرا طلا در حال رکوردشکنی است؟
افزایش نرخ بهره و تأثیر آن بر قیمت طلا
یکی از عوامل مهم افزایش قیمت طلا، سیاستهای پولی فدرال رزرو ایالات متحده است. نرخ تورم در ایالات متحده در ژوئن 2022 به 9.1 درصد رسید و سپس شروع به کاهش کرد. فدرال رزرو از مارس 2022 تا ژوئیه 2023 نرخها را افزایش داد تا با تورم مقابله کند، اما پس از آن، از سپتامبر 2024 هیچ تغییرات عمدهای در نرخها ایجاد نکرده است. این سیاستها باعث شد تا طلا به عنوان یک دارایی جذاب نسبت به دلار در نظر گرفته شود.
در حال حاضر، فدرال رزرو 100 واحد پایه (1 درصد) نرخها را کاهش داده است و پیشبینی میشود که در آینده نزدیک، کاهش بیشتر نرخها در دستور کار قرار گیرد. این عوامل باعث شدهاند تا قیمت طلا در حدود 2900 دلار باقی بماند.
تقاضای زیاد از سوی بانکهای مرکزی
یکی دیگر از دلایل رشد قیمت طلا، افزایش تقاضای بانکهای مرکزی است. در سالهای اخیر، بانکهای مرکزی به ویژه در زمانهای تنشهای ژئوپولیتیکی، اقدام به خرید طلا کردهاند. از زمان حمله روسیه به اوکراین در 2022 و تشدید تنشها بین چین و تایوان و همچنین اسرائیل و حماس، بانکهای مرکزی به خرید طلا ادامه دادهاند.
در سال 2024، بانکهای مرکزی بیش از 1180 تن طلا خریداری کردند که این میزان نسبت به سالهای 2022 و 2023 افزایش چشمگیری داشت. در این میان، هند به دومین خریدار بزرگ طلا تبدیل شد و تنها پشت سر لهستان قرار گرفت.
بازگشت طلا به کشورهای مبدا و پاسخ به سوال چرا طلا در حال رکوردشکنی است؟
یکی دیگر از دلایل مهم افزایش قیمت طلا، بازگشت ذخایر طلا به کشورهای خود است. بسیاری از کشورها، از جمله هند و ایالات متحده، بخشی از ذخایر طلای خود را در خزانههای بانک انگلستان نگهداری میکنند. اما از سال گذشته، شاهد انتقال طلا از خزانههای لندن به خزانههای داخلی این کشورها بودهایم. برخی کارشناسان بر این باورند که این اقدام ممکن است به دلیل تعرفههای ترامپ یا سایر مالیاتها باشد که ممکن است بر طلا اعمال شود.
افزایش تقاضا برای طلا در پی پاندمی
تقاضا برای طلا در پی پاندمی کرونا در سال 2020 به شدت افزایش یافت. این افزایش تقاضا به ویژه از سوی صنعت جواهرسازی، فناوری و سرمایهگذاران بود. در سال 2024، تقاضای سالانه برای طلا به رکورد 4974 تن رسید که بالاترین مقدار ارزش تقاضا در تاریخ بود.
جنگهای تجاری و تاثیر تعرفههای ترامپ
دلیل نهایی و شاید مهمترین دلیل رشد قیمت طلا، تعرفههای ترامپ است که جنگهای تجاری را به دنبال دارد. ترامپ قرار است از آوریل 2025 تعرفههای متقابل را بر همه کشورها اعمال کند و تعرفههایی که پیش از این برای واردات از مکزیک، کانادا و چین وضع شده بود، همچنان پابرجا خواهند بود.
این جنگهای تجاری و عدم قطعیتهای جهانی باعث شده تا تقاضا برای طلا به عنوان یک دارایی امن بیشتر شود. در صورتی که این عدم قطعیتها ادامه یابد و رشد اقتصادی کاهش یابد، ممکن است فدرال رزرو مجبور به کاهش فوری نرخها شود که این امر باعث کاهش ارزش دلار و افزایش بیشتر قیمت طلا خواهد شد.
جمعبندی درباره چرا طلا در حال رکوردشکنی است
طلا در سال 2024 صدر اخبار را به خود اختصاص داد و به نظر میرسد که در سال 2025 نیز روند صعودی خود را ادامه خواهد داد. عوامل کلان اقتصادی مانند نرخ بهره، دلار، سیاستهای بانکهای مرکزی، تنشهای ژئوپولیتیکی و جنگهای تجاری باعث تقویت تقاضا برای طلا به عنوان ذخیرهای امن و پوششی در برابر ریسکها شده است.
قیمت 10 گرم طلای 24 عیار در هند امروز 86180 روپیه و در بازار جهانی حدود 2921 دلار است. برای پیگیری روند بازار طلا، باید دادههای مربوط به تورم ایالات متحده و هرگونه تغییرات در جنگهای تجاری و سیاستهای ترامپ را زیر نظر داشته باشید.
منابع:
