در آغاز معاملات روز دوشنبه در بازارهای اروپایی، قیمت طلا با روندی صعودی همراه شد و بخشی از افتهای اخیر خود را جبران کرد. این افزایش در شرایطی اتفاق افتاد که انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا تقویت شده و همین موضوع موجب تضعیف شاخص دلار آمریکا شده است. تضعیف دلار همواره عاملی مثبت برای قیمت طلا به شمار میرود؛ چرا که این فلز گرانبها را برای خریداران خارجی ارزانتر میکند.
چشمانداز کاهش نرخ بهره و تأثیر آن بر بازار طلا
با انتشار دادههای اقتصادی اخیر از ایالات متحده، بهویژه افت غیرمنتظره مخارج شخصی و درآمد شخصی در ماه مه، بازارها به این باور رسیدهاند که فدرال رزرو ممکن است زودتر از آنچه پیشتر تصور میشد، نرخ بهره را کاهش دهد.
بر اساس دادههای اداره تحلیل اقتصادی آمریکا، مخارج شخصی در ماه مه ۰.۱٪ کاهش یافت و درآمد شخصی نیز با افتی ۰.۴٪ مواجه شد؛ این بیشترین افت درآمد از سپتامبر ۲۰۲۱ تاکنون بوده است. در همین حال، شاخص تورم PCE که شاخص ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در ماه مه ۲.۳٪ رشد سالانه داشت که اندکی بالاتر از عدد ماه آوریل بود. این ارقام در مجموع نشاندهنده کاهش فشار تورمی هستند، که میتواند فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو فراهم کند.
عوامل ژئوپلیتیکی و اثرگذاری بر نقش سنتی طلا به عنوان دارایی امن
در حالی که تضعیف دلار به افزایش تقاضای طلا کمک کرده، برخی عوامل ژئوپلیتیکی اخیر موجب کاهش جذابیت طلا به عنوان یک دارایی امن شدهاند. از جمله این تحولات میتوان به توافق تجاری میان آمریکا و چین و همچنین آتشبس میان ایران و اسرائیل اشاره کرد که فضای ریسکپذیری در بازارهای جهانی را بهبود بخشیده است.
دنیل پاویلونیس، تحلیلگر ارشد بازار در RJO Futures، در این خصوص گفته است: «کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی فرصت مناسبی برای سرمایهگذاران فراهم کرده تا با توجه به چشمانداز کاهش تنشها در خاورمیانه و آسیا، سودگیری از معاملات طلا را در اولویت قرار دهند.»
معاملات فنی: سیگنالهای تکنیکال همچنان صعودی است
از نظر تکنیکال، طلا همچنان در محدودهای صعودی معامله میشود. قیمت این فلز گرانبها بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه قرار دارد، که یک سیگنال صعودی در تحلیل تکنیکال محسوب میشود. با این حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۴۱.۵۰ قرار دارد که پایینتر از مرز میانه (۵۰) است و میتواند نشانگر فشار فروش در کوتاهمدت باشد.
سطوح کلیدی قیمت طلا
مقاومت اولیه: ۳۳۵۰ دلار – سقف ثبتشده در ۲۶ ژوئن
مقاومت دوم: ۳۴۰۰ دلار – سطح روانی مهم
مقاومت سوم: ۳۴۲۵ دلار – مرز بالایی باند بولینگر
حمایت اولیه: ۳۱۷۰ دلار – میانگین متحرک ۱۰۰ روزه
حمایت دوم: ۳۱۲۰ دلار – کف ثبتشده در ۱۵ مه
معاملهگران در انتظار سخنرانی مقامات فدرال رزرو هستند تا چشمانداز دقیقتری نسبت به سیاست پولی آتی داشته باشند. سخنرانیهای امروز رئیس فدرال رزرو آتلانتا «رافائل بوستیک» و رئیس فدرال رزرو شیکاگو «آستان گولزبی» میتواند تأثیر زیادی بر بازار بگذارد.
نتیجهگیری
در مجموع، چشمانداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در کنار تضعیف دلار آمریکا زمینه را برای رشد قیمت طلا فراهم کرده است. با این حال، کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی ممکن است مانع از تداوم روند صعودی شود، زیرا تقاضای سنتی برای طلا به عنوان یک دارایی امن کاهش مییابد. از دید تکنیکال، در صورتی که طلا بتواند مقاومت ۳۳۵۰ دلاری را پشت سر بگذارد، مسیر برای دستیابی به سطوح بالاتر هموارتر خواهد شد.
بازار طلا در حال حاضر در نقطه حساسی قرار دارد و هرگونه تحول اقتصادی یا سیاسی میتواند مسیر حرکت قیمتها را دگرگون کند. در این شرایط، تحلیل همزمان عوامل بنیادی و تکنیکال برای سرمایهگذاران ضروریتر از همیشه خواهد بود.
Gold price rebounds from one-month low amid weaker US Dollar
