قیمت جهانی طلا طی هفته گذشته با سقوط چشمگیر ۲.۸ درصدی مواجه شد؛ رخدادی که در پی اعلام آتشبس بین اسرائیل و ایران رقم خورد و موجی از خروج سرمایهگذاران از بازارهای امن به سمت بازارهای پرریسک را بههمراه داشت. این تغییر ناگهانی در چشمانداز ژئوپلیتیکی، نه تنها موجب کاهش قیمت طلا شد، بلکه رشد قابل توجهی را در بازارهای سهام و سقوط شدید قیمت نفت خام نیز رقم زد.
تأثیر آتشبس بر بازار طلا
آتشبس اعلامشده در تاریخ ۲۴ ژوئن، که با میانجیگری ایالات متحده و قطر میان اسرائیل و ایران بهدست آمد، شوکی بزرگ به بازارهای مالی وارد کرد. طلا که همواره بهعنوان دارایی امن در زمان بحرانهای ژئوپلیتیکی شناخته میشود، با ریزش شدیدی مواجه شد. قیمت هر اونس طلا طی بازه زمانی ۲۲ تا ۲۸ ژوئن به ۳۲۷۴.۱۸ دلار رسید؛ رقمی که پایینترین سطح چند ماه اخیر را نشان میدهد.
این ریزش نشان داد که بخش زیادی از قیمتهای اخیر طلا ناشی از نگرانیهای ژئوپلیتیکی بوده و با برطرف شدن این تهدید، سرمایهگذاران بهسرعت به سمت بازارهای پرریسکتر مانند بورس و ارزهای دیجیتال متمایل شدند. شاخص S&P 500 طی این مدت ۱.۱۱ درصد رشد کرد و نزدک نیز با جهش ۱.۴۳ درصدی همراه شد. در همین حال، قیمت نفت برنت با سقوط ۷ درصدی به ۶۷.۱۴ دلار رسید و شاخص نوسانات بازار (VIX) نیز ۱۲ درصد کاهش یافت.
فدرال رزرو، نرخ بهره و اثرات بر طلا
در کنار تحولات ژئوپلیتیکی، سیاستهای فدرال رزرو نیز نقش مهمی در جهتگیری بازار طلا ایفا کردند. بانک مرکزی آمریکا در نشست ۱۷ تا ۱۸ ژوئن تصمیم به تثبیت نرخ بهره در بازه ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد گرفت. اما لحن کلی گزارش این جلسه همچنان “هاکیش” (سیاستگذارانه به سمت افزایش نرخ بهره) باقی ماند. با پیشبینی رشد اقتصادی پایینتر (۱.۴ درصد) و افزایش تورم شاخص PCE به ۳.۱ درصد، انتظارها برای کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک کاهش یافت.
نرخ سود اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا به ۴.۳۹ درصد رسید که بیانگر بالا بودن نرخهای واقعی بهره است. این موضوع از جذابیت طلا بهعنوان ابزار پوشش تورم میکاهد، زیرا طلا سودی پرداخت نمیکند و در رقابت با داراییهای بهرهدار دچار ضعف میشود.
دادههای تورم و کاهش احتمال کاهش نرخ بهره
در تاریخ ۲۷ ژوئن، گزارش تورم PCE برای ماه مه منتشر شد. تورم سالانه این شاخص به ۲.۳ درصد رسید که نسبت به ماه قبل (۲.۱ درصد) افزایش یافته است. همچنین تورم هسته (بدون در نظر گرفتن انرژی و غذا) نیز به ۲.۷ درصد رسید که بالاتر از پیشبینیها بود. اما از سوی دیگر، دادههای مربوط به هزینهکرد شخصی و درآمد خانوارها نشانههایی از کندی رشد اقتصادی را بروز داد.
این وضعیت دوگانه – افزایش تورم در کنار کاهش هزینهها – بازار را با احتمال “رکود تورمی” (Stagflation) روبرو کرده و باعث شده انتظارها برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در کوتاهمدت کاهش یابد؛ موضوعی که به ضرر طلا تمام شده است.
تحلیل تکنیکال و پیشبینی قیمت
از نظر تحلیل تکنیکال، شکست حمایت کلیدی ۳۳۰۰ دلاری که از اواخر ماه مه حفظ شده بود، روند نزولی طلا را شدت بخشید. شاخصهای تکنیکی مانند RSI و MACD به نواحی نزولی وارد شدهاند و حرکت طلا در کانال نزولی فعلی، احتمال سقوط بیشتر را مطرح میکند.
سطح حمایتی بعدی در محدوده ۳۲۵۰ دلار دیده میشود، که اگر این سطح نیز حفظ نشود، اصلاح ۵۰ درصدی از حرکت صعودی اخیر (بین ۲۹۵۶.۵۶ تا ۳۵۰۰.۲۰ دلار) میتواند قیمت طلا را به محدوده ۳۱۶۶.۴۶ دلار برساند.
جمعبندی طلا پس از آتشبس اسرائیل و ایران
افت شدید قیمت طلا طی هفته گذشته نشاندهنده وابستگی آن به ریسکهای ژئوپلیتیکی است. با از بین رفتن این ریسک و کاهش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، چشمانداز طلا در کوتاهمدت نزولی باقی میماند. بازگشت قیمت طلا به روند صعودی نیازمند شکلگیری مجدد تنشهای سیاسی، افزایش شدید نرخ تورم، یا دفاع قدرتمند از سطح حمایتی ۳۲۵۰ دلار است.
تا زمانی که این عوامل بازنگردند، معاملهگران باید انتظار کاهش بیشتر قیمت تا محدوده ۳۱۶۶ دلار را داشته باشند.
منبع: Gold News: Price Prediction Points to $3166 as Israel-Iran Ceasefire Hits Gold
