مقدمه
قیمت جهانی طلا با ادامهی روند صعودی خود، بهدلیل ضعف دلار آمریکا و کاهش بازده اوراق قرضه، در مسیر دستیابی به مرز 2900 دلار قرار گرفته است. در حالی که سرمایهگذاران در پی یافتن داراییهای امن برای حفظ ارزش سرمایهی خود هستند، تنشهای تجاری بین ایالات متحده و چین نیز به افزایش تقاضا برای این فلز گرانبها کمک کرده است. در ادامه نااطمینانیهای اقتصادی و سیاستهای ترامپ را بیشتر بررسی خواهیم کرد.
تأثیر سیاستهای ترامپ بر قیمت طلا
روند افزایشی قیمت طلا بهدنبال اظهارات و سیاستهای اقتصادی دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، همچنان ادامه دارد. سیاستهای تجاری وی، بهویژه تعرفههای جدید بر کالاهای چینی، فضای نااطمینانی را در بازارهای مالی تشدید کرده است. با وجود این شرایط، معاملهگران و سرمایهگذاران به خرید طلا روی آوردهاند و آن را بهعنوان داراییای مطمئن برای محافظت از سرمایهی خود در برابر نوسانات اقتصادی میبینند.
دادههای اقتصادی منتشر شده نیز نشان میدهد که علیرغم تداوم روند استخدام در بخش خصوصی ایالات متحده، فعالیتهای تجاری در بخش خدمات در حال کاهش است. بر اساس گزارش تغییرات اشتغال ADP در ماه ژانویه، شرکتهای خصوصی بیشتر از پیشبینیها نیروی کار جذب کردهاند. اما همزمان شاخص مدیران خرید (PMI) بخش خدمات که توسط موسسه ISM منتشر شده است، کاهش فعالیت اقتصادی را در این بخش نشان میدهد.
واکنش فدرال رزرو و بازارها به تعرفههای جدید
مقامات فدرال رزرو نیز دربارهی تأثیرات تورمی تعرفههای ترامپ اظهار نگرانی کردهاند. اوستان گولسبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، اعلام کرد که چشمپوشی از تأثیرات احتمالی این تعرفهها بر تورم اشتباهی بزرگ خواهد بود. او افزود: «اگر در سال 2025 شاهد افزایش تورم یا توقف روند نزولی آن باشیم، فدرال رزرو در شرایط سختی برای تصمیمگیری قرار خواهد گرفت، زیرا باید مشخص کند که این افزایش تورم ناشی از رشد بیش از حد اقتصادی است یا نتیجهی تعرفههای تجاری.»
این در حالی است که ترامپ اعمال تعرفهی 25 درصدی بر کالاهای وارداتی از مکزیک و کانادا را به مدت 30 روز به تعویق انداخته، اما بر کالاهای چینی تعرفهی 10 درصدی وضع کرده است. این تصمیم به نااطمینانیهای موجود در بازارهای جهانی دامن زده و باعث شده تا سرمایهگذاران برای در امان ماندن از پیامدهای احتمالی آن، به خرید طلا روی بیاورند.
بازارهای مالی و شاخصهای اقتصادی
در بازارهای مالی، شاخص دلار آمریکا (DXY) که عملکرد دلار را در برابر شش ارز مهم جهان دنبال میکند، 0.38 درصد کاهش یافت و به 107.58 رسید، در حالی که در روزهای گذشته تا 109.88 افزایش یافته بود. بازده اوراق قرضهی 10 سالهی خزانهداری آمریکا نیز بیش از 9 واحد کاهش یافت و به 4.244 درصد رسید. از سوی دیگر، بازده واقعی اوراق قرضه که رابطهی معکوسی با قیمت طلا دارد، 3 واحد کاهش یافت و از 2.10 درصد به 2.07 درصد رسید که این امر به نفع طلا بود.
بر اساس دادههای منتشر شده در ژانویه، تغییرات ملی اشتغال ADP نشان میدهد که تعداد مشاغل ایجاد شده در بخش خصوصی از 176 هزار به 183 هزار افزایش یافته که از پیشبینی 150 هزار فراتر رفته است. با این حال، شاخص PMI بخش خدمات در ماه ژانویه به 52.9 کاهش یافت که همچنان بالاتر از پیشبینی 52.8 است، اما نسبت به رقم 54.0 در دسامبر کاهش نشان میدهد. بهطور مشابه، شاخص PMI خدماتی موسسه S&P Global نیز از 56.8 به 52.9 کاهش یافته است.
چشمانداز تکنیکال طلا: مسیر به سوی 2900 دلار
طلا در روزهای اخیر رکورد جدیدی ثبت کرده و با رسیدن به سطح 2882 دلار، بهدنبال شکستن مقاومت 2890 دلاری و عبور از مرز روانی 2900 دلار است. با توجه به روند صعودی کنونی، شاخص قدرت نسبی (RSI) در منطقهی اشباع خرید قرار گرفته، اما هنوز به سطح بحرانی بالای 80 نرسیده که نشاندهندهی احتمال ادامهی این روند صعودی است.
در صورت اصلاح قیمتی و کاهش ارزش طلا، اولین سطح حمایتی در 2800 دلار قرار دارد. در صورت ادامهی افت قیمت، حمایت بعدی در سطح 2730 دلار (کف قیمتی 27 ژانویه) و سپس 2700 دلار خواهد بود.
نتیجهگیری نااطمینانیهای اقتصادی و سیاستهای ترامپ
با ادامهی تنشهای تجاری میان آمریکا و چین و سیاستهای غیرقابل پیشبینی ترامپ، طلا همچنان بهعنوان پناهگاه امن سرمایهگذاران مطرح است. کاهش بازده اوراق قرضه و ضعف دلار آمریکا نیز از افزایش قیمت این فلز گرانبها حمایت میکند. در حالی که معاملهگران همچنان چشم به سطح 2900 دلاری دارند، آیندهی طلا به تصمیمات اقتصادی دولت آمریکا و واکنش فدرال رزرو بستگی خواهد داشت.
