جفت ارز یورو به دلار آمریکا (EUR/USD) در شرایطی قرار گرفته است که تحولات اقتصادی اروپا و آمریکا سیگنال‌های متناقضی را به بازار ارائه می‌دهند. در هفته‌های اخیر، بانک مرکزی اروپا (ECB) با رویکرد محتاطانه‌ای نسبت به سیاست‌های نرخ بهره ظاهر شده و همزمان، شرایط اقتصادی ایالات متحده با نوسانات سیاسی و اقتصادی همراه است که همه این عوامل بر جهت‌گیری این جفت ارز تاثیرگذار بوده‌اند. در این مقاله به بررسی چشم‌انداز EUR/USD با تمرکز بر آخرین داده‌های تورمی Core PCE و واکنش بازارها به آن می‌پردازیم. در ادامه چشم‌انداز جفت ارز یورو به دلار (EUR/USD) را بررسی خواهیم کرد.

وضعیت کنونی جفت ارز EUR/USD

قیمت جفت ارز EUR/USD طی چند هفته گذشته نوساناتی را تجربه کرده است که ناشی از ترکیب دو عامل مهم است؛ اول سیگنال‌های بانک مرکزی اروپا که نسبت به کاهش محتاطانه نرخ بهره در جلسه آینده خود ابراز نظر کرده و دوم افزایش نگرانی‌ها نسبت به سیاست‌های اقتصادی و تجاری ایالات متحده. این دو عامل باعث شده‌اند که چشم‌انداز کلی این جفت ارز به حالت خنثی (Neutral) متمایل شود.

بانک مرکزی اروپا اخیراً اعلام کرده است که ممکن است نرخ بهره را تا ۲ درصد کاهش دهد، ولی این کاهش به صورت تدریجی و بر اساس شرایط اقتصادی صورت خواهد گرفت. فابیو پانتا، یکی از اعضای ECB، تاکید کرده که وضعیت اقتصادی منطقه یورو ضعیف است و رشد اقتصادی این منطقه کند شده است. به علاوه، رابطه تجاری میان اروپا و آمریکا نیز می‌تواند تاثیر قابل توجهی بر رشد اقتصادی داشته باشد. این سخنان پانتا با داده‌های ضعیف فروش خرده‌فروشی در آلمان همسو بوده که با وجود ثبت رشد سالانه بهتر از حد انتظار، نگرانی‌ها نسبت به وضعیت اقتصادی همچنان پابرجاست.

تاثیر داده‌های تورمی و اقتصادی اروپا

داده‌های تورمی آلمان که نرخ تورم ۰.۱ درصد را نشان می‌دهد، مطابق با پیش‌بینی‌ها بوده و به همین دلیل، فضای چندانی برای افزایش قیمت یورو ایجاد نکرده است. در واقع این نرخ پایین تورم، نشان‌دهنده ضعف اقتصادی و احتمال ادامه سیاست‌های انبساطی بانک مرکزی اروپا است. این موضوع بر انتظارات سرمایه‌گذاران مبنی بر کاهش تدریجی نرخ بهره در ماه ژوئن دامن زده و به تقویت ملایم یورو کمک کرده است.

فشارها و نگرانی‌های موجود در بازار دلار آمریکا

در سمت دیگر، دلار آمریکا تحت فشارهای متعددی قرار دارد که ناشی از وضعیت نامطمئن سیاسی و اقتصادی در این کشور است. بازگشت تعرفه‌های تجاری که پیش‌تر توسط دولت ترامپ تعلیق شده بود، مجدداً تنش‌های تجاری جهانی را تشدید کرده و بر انتظارات رشد اقتصادی آمریکا تاثیر منفی گذاشته است. علاوه بر این، کسری مالی قابل توجه دولت آمریکا و لایحه مالیاتی جدید نیز به فشارهای منفی بر دلار افزوده است.

داده‌های اقتصادی آمریکا نیز نشان‌دهنده ضعف نسبی بوده‌اند. رشد اقتصادی سه‌ماهه اول سال (GDP) پایین‌تر از حد انتظار گزارش شده و نرخ بیکاری هفتگی کمی افزایش یافته است که هر دو این عوامل، دیدگاه منفی نسبت به دلار را تقویت می‌کنند. در این میان، شاخص Core PCE که تورم ترجیحی بانک مرکزی فدرال رزرو (Fed) است، با نرخ ۰.۱ درصد منتشر شد که دقیقا مطابق با پیش‌بینی‌ها بود و بازارها واکنش مثبت ملایمی نسبت به این داده نشان دادند.

تحلیل تکنیکال و مقاومت‌های پیش‌رو

از منظر تحلیل تکنیکال، جفت ارز EUR/USD با مقاومت مهمی در سطح ۱.۱۳۴۰ مواجه است که باعث شده فشار فروش ملایمی در این نقطه شکل بگیرد. این مقاومت مانع رشد بیشتر قیمت شده و معامله‌گران در انتظار دریافت سیگنال‌های جدید اقتصادی و سیاسی برای تصمیم‌گیری هستند.

چشم‌انداز آینده EUR/USD

با توجه به وضعیت فعلی، چشم‌انداز EUR/USD را می‌توان محتاطانه صعودی توصیف کرد. انتظار می‌رود که کاهش تدریجی نرخ بهره بانک مرکزی اروپا، در کنار ادامه نگرانی‌های اقتصادی آمریکا، زمینه‌ساز تقویت یورو در برابر دلار باشد. با این حال، نوسانات ناشی از سیاست‌های تجاری و سیاسی آمریکا، ریسک‌های قابل توجهی را برای این روند صعودی به همراه دارد.

سرمایه‌گذاران باید به دقت تحولات اقتصادی هر دو منطقه را دنبال کنند، چرا که کوچک‌ترین تغییر در سیاست‌های پولی یا داده‌های کلان اقتصادی می‌تواند جهت حرکت این جفت ارز را به سرعت تغییر دهد. در این میان، گزارش‌های مربوط به نرخ بهره بانک مرکزی اروپا و تحولات سیاسی آمریکا، به ویژه سیاست‌های تجاری و مالی، مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر نرخ EUR/USD خواهند بود.

نتیجه‌گیری چشم‌انداز جفت ارز یورو به دلار (EUR/USD)

جفت ارز EUR/USD در شرایطی قرار دارد که از یک سو سیگنال‌های کاهش محتاطانه نرخ بهره بانک مرکزی اروپا و از سوی دیگر فشارهای سیاسی و اقتصادی آمریکا آن را در وضعیتی خنثی ولی با تمایل به صعود نگه داشته است. داده‌های تورمی Core PCE آمریکا که بی‌طرفانه منتشر شدند، بازار را به طور موقت به نفع یورو به حرکت درآوردند، اما ریسک‌های ناشی از سیاست‌های تجاری و کسری مالی آمریکا همچنان بر فشارهای نزولی دلار افزوده‌اند. بنابراین، معامله‌گران باید با احتیاط و با توجه به تحولات اقتصادی و سیاسی، به بررسی و تحلیل این جفت ارز ادامه دهند.

منبع: EUR/USD Outlook: Cautious Bullishness After Neutral Core PCE