در آغاز هفته جاری، قیمت طلا (XAU/USD) شاهد روند نزولی است و معامله‌گران در حالی صعود قبلی خود را تثبیت می‌کنند که این واکنش در پی بهبود خوش‌بینی در بازارها و کاهش تقاضا برای دارایی‌های ایمن به وجود آمده است. با این حال، عوامل بنیادین مثبت شامل نگرانی‌های مالی ایالات متحده، انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تنش‌های ژئوپلیتیکی، همچنان به حمایت از قیمت طلا ادامه می‌دهند.

تأثیر تصمیم ترامپ درباره تأخیر اعمال تعرفه‌ها

یکی از عوامل مهم موثر بر بازارهای جهانی، تصمیم دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در مورد تأخیر در اجرای تعرفه‌های 50 درصدی بر واردات از اتحادیه اروپا (EU) است. این تصمیم که قرار بود از 1 ژوئن اجرا شود، به 9 ژوئیه موکول شده است. این حرکت به نوعی نشانه‌ای از خوش‌بینی در روابط تجاری بین دو قطب اقتصادی بزرگ جهان محسوب می‌شود و موجب کاهش نیاز معامله‌گران به دارایی‌های ایمن مانند طلا شده است.

همچنین، اعلام اولگه فون دِر لایِن، رئیس کمیسیون اروپا، مبنی بر تمایل اتحادیه اروپا به دستیابی به توافق تجاری با ایالات متحده، این خوش‌بینی را تقویت کرده است. با این حال، این موضوع در کوتاه‌مدت موجب کاهش فشارهای ریسک‌گریزی شده و قیمت طلا را تحت فشار قرار داده است.

نگرانی از وضعیت مالی ایالات متحده

در مقابل، نگرانی‌های عمیق‌تری درباره وضعیت مالی ایالات متحده وجود دارد که قیمت طلا را از سقوط بیشتر بازمی‌دارد. اخیراً مجلس نمایندگان آمریکا، لایحه گسترده کاهش مالیاتی و افزایش هزینه‌ها را به تصویب رسانده است که پیش‌بینی می‌شود در دهه آینده حدود ۴ تریلیون دلار به عجز اولیه دولت اضافه کند. این موضوع نگرانی‌هایی را درباره افزایش سریع‌تر از پیش از عجز بودجه ایجاد کرده است.

همچنین، ارقام ضعیف اخیر شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) نشان داده‌اند که فشارهای تورمی در آمریکا در حال کاهش هستند. این امر انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) را در سال 2025 افزایش داده است. معامله‌گران اکنون احتمال کاهش دو باره نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه را در سال جاری بالا دانسته‌اند.

ضعف پیوسته دلار آمریکا

در پی این تحولات، دلار آمریکا (USD) به رکورد کاهشی خود در یک ماه گذشته ادامه داده است. این وضعیت به عنوان یک عامل موثر دیگر، به حمایت از قیمت طلا کمک کرده است؛ زیرا طلا به عنوان دارایی بدون سود، در شرایطی که نرخ بهره کاهش یافته یا ارزش دلار ضعیف می‌شود، جذابیت بیشتری پیدا می‌کند.

نیل کاشکاری، رئیس بانک مرکزی منطقه مینیاپولیس، در اظهاراتی اخیر اشاره کرد که اعمال تعرفه‌های گسترده می‌تواند خطر تورم راکد (stagflation) را افزایش دهد. این اظهارنظر نیز به نوعی نگرانی‌های موجود در بازار را تقویت کرده و به حفظ جاذبه طلا کمک می‌کند.

تنش‌های ژئوپلیتیکی در صحنه بین‌المللی

در کنار تمام این عوامل، تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان نقش مؤثری در حفظ قیمت طلا دارند. حمله گسترده پهپادی و موشکی نیروهای روسیه به شهرهای اوکراین که بزرگ‌ترین حمله هوایی این جنگ محسوب می‌شود، نگرانی‌های بین‌المللی را دوباره افزایش داده است. دونالد ترامپ این حمله را غیرقابل قبول خواند و اعلام کرد که در حال بررسی وضع تحریم‌های جدید علیه روسیه است.

همچنین، حملات مداوم اسرائیل به نوار غزه نیز همچنان ریسک‌های ژئوپلیتیکی را در منطقه بالا نگه داشته است. این عوامل باعث می‌شوند طلا به عنوان دارایی ایمن، همواره تقاضایی قوی داشته باشد.

تحلیل تکنیکال: آیا کاهش قیمت فرصت خرید است؟

از دیدگاه تکنیکال، طلا در روزهای اخیر یک الگوی صعودی را در قالب خط روند صعودی طی کرده است. اسیلاتورهای مثبت در نمودارهای ساعتی و روزانه نیز نشان از ادامه روند صعودی در بلندمدت دارند. در صورتی که قیمت به سطح 3,325 دلار نزدیک شود، این سطح می‌تواند به عنوان یک نقطه حمایتی قوی عمل کند و فرصت خوبی برای ورود خریداران باشد.

با این حال، شکست قطعی این سطح می‌تواند منجر به کاهش بیشتر قیمت به سطوح 3,300 و حتی 3,283 دلار شود. از سوی دیگر، اگر قیمت بتواند بالای 3,366 دلار بماند، می‌تواند دوباره به سمت 3,400 دلار حرکت کند. مقاومت بعدی در محدوده 3,430 دلار قرار دارد و در صورت عبور از آن، طلا می‌تواند به سمت سقف تاریخی خود در 3,500 دلار حرکت کند.

رویدادهای آینده و تأثیر آنها بر قیمت طلا

در هفته جاری، چند رویداد کلیدی می‌تواند تأثیر مستقیمی بر روند قیمت طلا داشته باشد:

• صورت جلسه FOMC (سه‌شنبه): این گزارش ممکن است نشانه‌هایی از آمادگی فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را ارائه دهد.
• سفارشات کالاهای دوام‌پذیر (Wednesday)
• تغییرات تخمینی تولید ناخالص داخلی (GDP) (Thursday)
• شاخص قیمت مصرف کننده شخصی (PCE) (Friday)

این داده‌ها می‌توانند تصویر دقیق‌تری از سلامت اقتصاد آمریکا و در نتیجه تصمیمات بانک مرکزی را مشخص کنند.

جمع‌بندی

قیمت طلا در حال حاضر در تعادل ظریفی بین عوامل منفی کوتاه‌مدت و بنیادین‌های مثبت بلندمدت قرار دارد. در حالی که کاهش نگرانی‌های جهانی و امید به توافق‌های تجاری موجب کاهش قیمت شده است، نگرانی از وضعیت مالی آمریکا، انتظارات کاهش نرخ بهره، و تنش‌های ژئوپلیتیکی، همچنان به حمایت از قیمت طلا ادامه می‌دهند.

معامله‌گران در هفته جاری باید به دقت به انتشارات اقتصادی و بیانیه‌های بانک‌های مرکزی توجه کنند، زیرا این عوامل می‌توانند روند قیمت را در هفته‌های آینده رقم بزنند. در حال حاضر، سطح 3,325 دلار به عنوان یک سطح حمایتی کلیدی شناخته می‌شود و موفقیت در حفظ آن می‌تواند آغازگر صعود دوباره به سطوح بالاتر باشد.

منبع: Gold price retains intraday negative bias; bullish bias remains amid broadly weaker USD